周四机构一致最看好10大金股4

周四机构一致最看好10大金股

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种别：公司研究机构：国海证券股份有限公司研究员：代鹏举,李响日期：

近日,我们调研了蓝盾股分,了解了公司经营现状和未来发展的经营计划。

投资要点:

我们认为公司儿童白癜风的原因紧紧围绕大安全板块,积极布局政府投资导向行业,有望成为行业龙头。国家安全是2014年的国家关键词,同时这一年也是我国国家安全建设的年,进入2015年后,国家层面政策继续向自主领域倾斜,深化信息安全的国产化替换进程。就目前而言,信息安全领域在国内本身是个高度分散的行业,而公司以敏锐的嗅觉,依托在政府行业内多年深耕的基础,紧密围绕国家大安全战略,通过增资、投资、外延并购等多种手段,不单单在主营信息安全领域布局,更加大了应急联动、大数据、军队信息安全建设等国家重点投资导向行业的全面布局,有望加速发展成为行业龙头。

公司继续加大投资力度,明年大安全相干领域的布局或有望加速。公司今年外延并购投资布局动作很多:6月份并表了华炜科技,并于9月份取得国军标质量管理体系认证,进入了快速发展的电磁安防和军白癜风的症状和治疗队信息安全建设领域;预案并购中经电商,预期事迹高增长增厚公司业绩安全垫,保障明后年高速成长无虞;在9月底投资大数据公司汇青科创,结合公司之前在信息安全系统集成项目中所触及保护政府数据的独特便利性,预期公司将寻求核心大数据的变现手段;10和11月份分别对子公司蓝盾乐庚和蓝盾技术增资2000万和3000万,继续加码主营信息安全产业和应急联动行业的布局。随着公司增资、投资的完成,和年底中经电商的预期过会终了,公司明后年发展非常值得期待。

华炜 中经并表,外延事迹预期保持高增长。虽然军队信息化建设受反腐影响,华炜科技事迹预计仍然靓丽。

我们认为随着今年电磁安防标准制定等前期阶段的过渡,军队大规模信息安全建设预计在明年将迎来爆发期,特别是电磁安防领域,或进入快速增长期。随着未来新型防空导弹的逐步列装,应用于导弹控制雷达系统的电磁安防需求也会快速释放,华炜科技将是最直接的受益方。

中经电商我们预计在明年照旧能保持高速增长,除在原有地区继续保持事迹增长外,新区域和新合作模式的拓展也值得期待,我们认为其明年大几率并表为公司业绩增长锦上添花。

盈利预测与投资评级。如果斟酌2016年中经电商和汇通宝的并表影响,我们预计公司2015~2017年摊薄后EPS分别为0.13、0.40和0.49。受益于信息安全行业的国产化率提高、布局华炜科技在兵工方面的协同效应和并表中经电商和汇通宝带来的积极影响,同时叠加公司主营业务的明确成长性,我们保持公司买入评级。

风险提示:1)下半年整体经济环境下行;2)政府项目采购不及预期;3)并购重组事项没法实行。

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