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拼多多的逆势成长来自于：1）针对下沉市场错位竞争，年3月拼多多月活用户60%来自三线及以下城市；2）通过C2M及新品牌计划反向定制，品销合一；3）利用游戏思维打造社交型消费体验，提升活跃买家数量及用户黏性。

来源/光大证券

作者/唐佳睿

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拼多多：逆势成长的社交电商平台1.业务模式：从自营到社交平台拼多多是逆势成长的社交电商平台。年4月，B2C电商平台拼好货成立，通过朋友圈拼单的形式自营水果生鲜。同年9月，拼多多成立，采取商家入驻的第三方平台经营模式。年拼多多和拼好货合并，随后进行业务转型，打造电商入驻的第三方平台，1Q转型完成后迄今拼多多全部收入来源于在线市场服务。在线市场服务是指拼多多从自身APP、



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